后期鋼價大幅上升走勢難以持續(xù)

016年12月份，受天氣寒冷等因素影響，國內(nèi)鋼材市場進入需求淡季，鋼鐵產(chǎn)量也有所減少。由于鐵礦石等原料價格高位堅挺，支撐鋼材價格繼續(xù)呈上升走勢。進入2017年以來，隨著春節(jié)的臨近，后期市場需求仍較疲軟，鋼價大幅上漲走勢難以持續(xù)。

　　一、國內(nèi)市場鋼材價格繼續(xù)上升，環(huán)比升幅收窄

　　2016年12月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數(shù)為99.51點，環(huán)比上升9.13點，升幅為10.10%，較上月升幅收窄2.38個百分點，連續(xù)三個月上升;與上年同期相比上升43.14點，升幅為76.53%。

　　從全年情況看，2016年CSPI平均價格指數(shù)為75.37點，比上年上升8.94點，升幅為13.36%。

　　1、板材價格升幅大于長材

　　2016年12月末，CSPI長材指數(shù)為97.60點，環(huán)比上升8.61點，升幅為9.68%;CSPI板材指數(shù)為104.60點，環(huán)比上升10.47點，升幅為11.12%，升幅比長材高1.44個百分點;與去年同期相比，長材指數(shù)上升40.68點，升幅為71.47%;板材指數(shù)上升47.81點，升幅為84.19%。

　　從全年情況看，2016年CSPI長材平均價格指數(shù)為74.61點，比上年上升7.52點，升幅為11.21%;CSPI板材平均價格指數(shù)為78.12點，比上年上升11.71點，升幅為17.63%。

　　2、主要鋼材品種價格均繼續(xù)上升

　　2016年12月末，鋼鐵協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種價格繼續(xù)上升。其中：高線、螺紋鋼和角鋼分別環(huán)比上升297元/噸、232元/噸和409元/噸;中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格分別上升352元/噸、410元/噸、422元/噸和497元/噸;熱軋無縫管價格環(huán)比上升216元/噸。

　　從全年情況看，板材價格升幅最大，長材價格升幅相對較小，無縫鋼管價格升幅最小。

　　3、鋼材價格呈逐周上行走勢

　　從去年12月各周情況看，CSPI國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)先升后降，總體水平高于上月;進入今年1月，前三周鋼價繼續(xù)上升。

　　4、各區(qū)域市場鋼材價格升幅均有所加大

　　12月份，全國各區(qū)域市場鋼材價格均繼續(xù)上升，除西北地區(qū)環(huán)比升幅加大外，其他地區(qū)價格升幅有所收窄。其中：東北、西北地區(qū)升幅較大，環(huán)比分別上升11.57%和11.23%;西南地區(qū)鋼材價格升幅較小，環(huán)比上升7.76%;華北、華東和中南地區(qū)價格環(huán)比分別上升8.61%、10.47%和9.85%。

　　二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

　　12月份是鋼材消費淡季，用鋼行業(yè)需求呈下降趨勢，粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降。受鐵礦石、廢鋼等原料價格持續(xù)高位的支撐，鋼材價格繼續(xù)呈上升走勢。

　　1、主要用鋼行業(yè)保持較快增長，鋼材需求保持平穩(wěn)

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2016年4季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長6.8%，增速較3季度加快0.1個百分點;1-12月，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長8.1%，增速比1-11月回落0.2個百分點;全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長6.9%，比1-11月增速提高0.4個百分點;12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%，比11月份回落0.2個百分點，環(huán)比增長0.46%;制造業(yè)PMI為51.4%，連續(xù)第5個月保持在擴張區(qū)間?？傮w來看，主要行業(yè)用鋼需求保持平穩(wěn)。

　　2、粗鋼產(chǎn)量環(huán)比略降，市場供需矛盾略有緩解

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2016年12月，全國生鐵、粗鋼和鋼材(不含重復材)產(chǎn)量分別為5747萬噸、6722萬噸和9571萬噸，分別同比增長4.1%、3.2%和-0.2%;粗鋼日均產(chǎn)量216.84萬噸，環(huán)比下降1.87%。另據(jù)海關統(tǒng)計，12月，全國出口鋼材780萬噸，進口鋼材119萬噸，凈出口鋼材折合粗鋼686萬噸;12月份國內(nèi)粗鋼供給量6036萬噸，按日歷天數(shù)計算環(huán)比下降1.03%，市場供需矛盾略有緩解。

　　3、市場預期有所減弱，鋼材庫存由降轉升

　　2016年12月末，全國主要市場鋼材庫存量升至947萬噸，環(huán)比增加11.19%;同年初相比增加9.84%。隨著國內(nèi)市場進入需求淡季，市場預期有所減弱，鋼材庫存由降轉升。

　　三、國際市場鋼材價格由降轉升

　　12月，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為161.9點，環(huán)比上升20.4點，升幅為14.4%;同比上升57.4點，升幅為54.9%。

　　從全年情況看，2016年CRU鋼材平均價格指數(shù)為134.7點，比上年上升7.4點，升幅為5.8%。其中：長材平均指數(shù)同比下降2.3%，板材平均指數(shù)上升10.4%，升幅比長材高8.1個百分點;從分地區(qū)情況看，北美價格指數(shù)同比上升9.8%，歐洲價格指數(shù)上升4.5%，亞洲價格指數(shù)上升3.9%。北美價格指數(shù)升幅分別比歐洲和亞洲高5.3和5.9個百分點。

　　1、長、板材價格均由降轉升，板材價格升幅高于長材

　　2016年12月，CRU長材指數(shù)為156.3點，環(huán)比上升15.4點，升幅為10.9%;CRU板材指數(shù)為164.6點，環(huán)比上升22.9點，升幅為16.2%，比長材價格升幅高5.3個百分點;與上年同期相比，長材指數(shù)上升37.8點，升幅為31.9%;板材指數(shù)上升67.1點，升幅為68.8%。

　　2、北美繼續(xù)下降，歐洲、亞洲由降轉升

　　(1)北美市場

　　2016年12月，CRU北美鋼材價格指數(shù)為166.8點，環(huán)比上升21.8點，升幅為15.0%，環(huán)比由降轉升。11月份，美國制造業(yè)PMI為53.2%，環(huán)比上升1.3個百分點;12月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為67.1%，比11月末下降0.3個百分點。由于廢鋼供應緊張和鐵礦石、焦煤價格急劇上漲，12月份美國廢鋼價格環(huán)比上漲了40-50美元/長噸。受廢鋼等原燃材料價格大幅上漲影響，本月美國中西部鋼廠鋼材價格均由降轉升，其中板帶材價格升幅明顯高于長材。

　　(2)歐洲市場

　　12月，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為181.6點，環(huán)比上升24.8點，升幅為15.8%，環(huán)比繼續(xù)上升。12月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為54.9%，環(huán)比上升1.2個百分點。其中，德國制造業(yè)PMI為55.6%，環(huán)比上升0.1個百分點;法國制造業(yè)PMI為53.5%，環(huán)比上月持平;西班牙和意大利分別為55.3%和53.2%，分別環(huán)比上升2.0和1.0個百分點。受廢鋼、焦煤等原燃材料價格大幅上漲，以及進口量減少等因素影響影響，本月德國市場主要鋼材價格均有所上升，板帶材價格升幅高于長材。

　　(3)亞洲市場

　　12月，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為148.0點，環(huán)比上升17.1點，升幅為13.1%，環(huán)比繼續(xù)上升。12月份，日本制造業(yè)PMI為52.4%，環(huán)比上升1.1個百分點;韓國制造業(yè)PMI為49.4%，環(huán)比上升1.4個百分點;中國制造業(yè)PMI為51.4%，環(huán)比下降0.3個百分點。本月遠東市場主要鋼材品種價格均繼續(xù)上升。

　　四、后期鋼材市場價格走勢分析

　　2017年，我國經(jīng)濟繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷推進鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能，鋼材市場需求有望保持穩(wěn)定。但由于國內(nèi)外市場環(huán)境更加復雜，鋼鐵行業(yè)仍處于轉型脫困階段，總體市場不會發(fā)生大的變化，鋼價難以大幅升降。

　　1、宏觀經(jīng)濟有望持續(xù)較快增長，鋼材需求保持平穩(wěn)

　　國際貨幣基金組織(IMF)2017年1月16日發(fā)布世界經(jīng)濟展望最新預測，預計2017年和2018年全球經(jīng)濟活動、特別是新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體增長將有所加快。從國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展情況看，2017年經(jīng)濟增長速度為6.5%左右，經(jīng)濟發(fā)展方式逐漸從規(guī)模速度型粗放增長轉向質量效益型集約增長，經(jīng)濟結構從增量擴能為主轉向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整。新常態(tài)下，市場對鋼材需求也將產(chǎn)生相應影響，傳統(tǒng)制造業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)對鋼材需求強度會有所下降，高端制造業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)用鋼需求會有所增長?？傮w來看，2017年鋼材需求有望保持平穩(wěn)。

　　2、鋼鐵生產(chǎn)仍保持較高水平，供大于求態(tài)勢未有根本改觀

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2016年，全國生鐵、粗鋼和鋼材(不含重復材)累計產(chǎn)量分別達到70074萬噸、80837萬噸和113801萬噸，分別同比增長0.7%、1.2%和2.3%。另據(jù)海關數(shù)據(jù)，全國累計出口鋼材10843萬噸，同比下降3.5%;累計進口鋼材1321萬噸，同比增長3.4%;凈出口鋼材折粗鋼9882萬噸;全國粗鋼表觀消費量為7095萬噸，同比增長2.03%。國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，而鋼材出口量呈下降態(tài)勢，2017年市場供大于求狀況未有改觀，鋼價難以持續(xù)大幅上漲。

　　3、原燃材料價格大幅上漲，對鋼價繼續(xù)形成支撐作用

　　據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，2016年12月末，國產(chǎn)鐵精礦價格升至652元/噸，比年初上漲241元/噸，升幅為58.64%;進口鐵礦石(海關)平均價格為68.14美元/噸，比年初上漲22.44美元/噸，升幅49.10%;廢鋼價格升至1743元/噸，同比上升727元/噸，升幅為71.56%;煉焦煤和冶金焦價格分別升至1565元/噸和2106元/噸，分別上升942元/噸和1433元/噸，升幅分別為151.20%和212.93%。原燃材料價格大幅上漲，對鋼價繼續(xù)形成支撐作用。

　　后期市場需要關注的主要問題：

　　一是化解過剩產(chǎn)能、淘汰落后是鋼材價格平穩(wěn)運行的關鍵。2017年，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作繼續(xù)向前推進，地條鋼、中頻爐等落后產(chǎn)能也逐漸退出市場，但從總體情況看，國內(nèi)市場供大于求局面短期內(nèi)難以根本扭轉。鋼鐵企業(yè)應認真分析市場需求，去產(chǎn)能、控產(chǎn)量，維護鋼材價格的平穩(wěn)運行。

　　二是原燃料價格大幅上漲，鋼鐵企業(yè)降本增效難度加大。去年下半年以來，煉焦煤和冶金焦價格大幅上漲，國產(chǎn)和進口鐵礦石價格也出現(xiàn)不同程度的上漲。受去年原燃料價格大幅上漲的翹尾影響，2017年鋼鐵企業(yè)降本增效難度加大。

　　三是貿(mào)易保護傾向抬頭，鋼材出口難度增大。2016年，世界經(jīng)濟仍然復蘇緩慢，全球鋼鐵產(chǎn)能過剩，供大于求矛盾突出，貿(mào)易保護主義傾向抬頭，特別是美國新一屆政府明確表態(tài)，要對外國商品設立高額關稅壁壘，鋼鐵行業(yè)面臨的國際形勢嚴峻，出口難度會進一步加大